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中金在国内也是“高盛”级别的

来源:南阳东日汽车科技网 时间:2018-09-28 10:56

  当然还有今日赴港上市的华兴资本,踩中新经济风口,一路从私募融资顾问拓展业务至财务顾问、股票承销、销售交易及经纪、私募股权投资、财富管理等等,被认为是潜力最大的投行新秀。
 
  华兴资本今日在香港上市华兴资本今日在香港上市 中国投行们欲做“中国高盛”的口号喊了不止10年了,“谁是中国的高盛?”这一问题也是过一两年就会被拿出来探讨一番。
 
  “精品投行”汉能总裁陈宏从不止一次在采访中提到“我的远期目标是将汉能打造成‘中国的高盛’。如果说我们现在是幼儿园阶段,黑石已经初中毕业,高盛就是高中生。尽管和他们差距甚远,但是,我们的战略步骤很清晰,不怕做不到。”
 
  离高盛更近的传统券商投行,虽然嘴上不说,但也磨刀霍霍。腾讯新闻财经频道曾发起过一场关于“谁将是中国的高盛”的投票,北京的中信证券、上海的海通证券和深圳的国信证券都是热门人选。
 
  查尔斯·埃利斯写作的的《高盛帝国》,一度是中信证券的员工的必读书目。“中国高盛”的呼声在2012年中信证券收购里昂证券的时刻达到巅峰。
 
  而中国第一家投资银行中金,堪称国内券商中最像外资投行的一家,国际化程度高,从江湖地位上来讲,中金在国内也是“高盛”级别的。
 
  在国内,人们对投行的理解比较狭窄,一般我们说的“投行”也就相当于证券公司里的投行业务,这就导致一些业务丰富的“投行”遭到误解,以为他们只是提供IPO发行通道的传统服务。
 
  实际上,投行(Investment Bank)在国外被定义的范畴非常广,证券发行、承销、交易、企业重组并购、项目融资等非银行金融业务都可计算在内,是资本市场上非常重要的金融中介。而像德银、巴克莱这些,既是投资银行,又是商业银行。
 
  中国的投行图景究竟是怎样的呢?大致有外资、合资、内资三类。
 
  中国公司的每一次超大型IPO几乎都有全球顶级投行的身影。比如阿里巴巴IPO的承销商清一色全是国际大投行:Credit Suisse(瑞信), Deutsche Bank(德银), Goldman Sachs(高盛), JP Morgan Chase(JP 摩根), Morgan Stanley(摩根士丹利), Citigroup(花旗)。
 
  而京东IPO,联席主承销商包括美林、瑞银、Allen & Company,巴克莱、杰富瑞斯和华兴资本,副承销商是Oppenheimer 与SunTrust Robinson Humphrey。除了华兴资本,其他的也都是外资投行。
 
  合资券商是一种“神奇的存在”。1995年首家合资券商中金公司成立,其他还包括中银国际、高盛高华、瑞银证券、瑞信方正、中德证券、第一创业摩根大通、东方花旗、摩根士丹利华鑫,以及根据CEPA补充协议设立的合资券商汇丰前海、东亚前海、申港证券和华菁证券四家。
 
  过去,合资券商由于外商缺少业务经营话语权,中外股东经营理念冲突、同业竞争、业务范围受限等问题,发展都不算太顺利。
 
  内资券商位于鄙视链最底端,但不得不承认,国内大部分投行业务其实都是他们做的。
 
  而从业务布局上来讲,投行做的事情远超过“帮助企业上市”。随着IPO审核通过率的降低,未来投行势必走向精细化,而除了传统投行业务,投行还会向“投资+投行”,“交易型投行”两种方向转变。



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